Cloudim - онлайн консультант для сайта бесплатно.

Типы торговых ордеров

Применение разных ордеров во время торговли требуемыми фьючерсными контрактами, обуславливаются возможностями различных бирж, а также возможностями, которыми обладает конкретная торговая платформа.

Ордер «Limit»
Применяется для входа (выхода) в рынок в случае указанной, либо более выгодной стоимости. Отметим, что данный ордер устанавливают ниже текущей стоимости. Он может быть только по указанной цене, либо ниже. Соответственно, на продажу ордер «Limit» ставят выше, чем текущая рыночная стоимость, исполнить его можно лишь по указанной цене, либо более высокой.

Ордер «Market»
Позволяет приобретать, либо продавать по рыночной (текущей) стоимости самым быстрым способом. Ордера данного типа обслуживают первоочередно, по высшей приоритетности. В этом случае цена не указывается - вместо нее Ваша торговая система, либо брокер выполняют ордер по наилучшей цене из доступных; также, согласно пунктам CFTC, брокеры обязаны оказывать Вам услуги наиболее высокого уровня, при этом у Вас отсутствует контроль над рынком. В случае высокой волатильности и низких объемов (если торги осуществляются неровно), ордера «Market» являются далеко не самой лучшей альтернативой.

Ордер «Stop»
Особенность ордера – становиться ордером «Market» при достижении на рынке определенного уровня цены. Данные ордера чаще всего используют при закрытии позиций – дабы ограничить потери на проигрышных позициях, либо вовремя остановить падение прибыльных позиций. Ордер «Stop» можно подавать на приобретение выше рынка, либо продавать ниже рынка. В случае, когда рынок движется против Вас, данные ордера исполняются – они становятся ордерами «Market», закрывая Ваши позиции. Отметим, что применение ордеров «Stop» требует наличия определенного опыта. Так, если Вы ставите ордер «Stop» чересчур близко к позиции, при любых нежелательных тенденциях рынка он выведет Вас из рынка преждевременно. Если же поставить его чересчур далеко, на открытой позиции можно потерять слишком много. Поэтому, прежде чем принимать решение на подачу ордера «Stop», необходимо досконально изучить объемы, ежедневные торговые диапазоны, волатильность; также ордер “Stop” применяют для открытия позиций, однако выставление с данной целью может не пропустить торговая платформа.

Ордер «Действительный до отменения» - «Good Till Cancelled» (GTC)
Данный ордер продолжает быть действительным вплоть до исполнения, отмены, либо истечения времени контракта, на исполнение которого его подавали. Когда ордер не имеет данной спецификации (GTC), он будет автоматически превращен в «Дневной» ордер, следовательно, после окончания торговой сессии, во время которой он был поставлен, он будет отменён (либо исполнен). Также его называют «Открытый» («Open») ордер.

Ордер «Открытие при касании» - «Market if Touched (MIT)»
Данный ордер, по сути представляет собой “Limit” ордер. Однако, работает, как «Stop» - ордер: при достижении цены ордер реализовывается по ближайшей цене из доступных - становиться ордером «Market». Необходимо учитывать, что отдельные биржи не принимают данные ордера, поэтому предварительно Вам необходимо детально изучить правила.

Ордер «Стоп с лимитом» - “Stop/Limit”
Выставляют для контролирования цены, по которой буден исполнен ордер “Stop”. В данном ордере используется 2-е цены: для “Stop” ордера, и для ордера “Limit”. Ордер указывает, что если рынок достигнет стоимости установленного Вами ордера “Stop”, и станет “Market” ордерoм, Вы сможете исполнить этот ордер, только если цена исполнения не выйдет за рамки установленного ордера “Limit”. Stop/Limit ордер практически всегда используют для открытия позиций, а не их закрытия.

Ордер «Сделка на закрытии рынка» - Market On Close (MOC)
Данный ордер выполняется на последних минутах перед закрытием торговой сессии по рыночной (текущей) стоимости.

Ордер «Сделка на открытии рынка» - Market On Open (MOO)
Выполняется сразу (на протяжении первых минут) после открытия торговой сессии по рыночной (текущей) цене.

Ордер «Стоп при закрытии» - Stop Close Only
По-большому счету, данный ордер представляет «Стоп», исполняющийся только во время закрытия рынка. Еще один вариант – когда рыночная стоимость поравнялась (либо прошла) цену, заявленную в ордере SCO.

Ордер «Выполнить или отменить» - «Fill or Kill»
Указывает: покупать, либо продать по определенной стоимости, или отменить данный ордер, если выполнить его немедленно невозможно.

В зависимости от различных технических возможностей, разные торговые платформы предусматривают наличие таких ордеров:
Trailing Stop – автоматически меняет цену ордера;
Bracket Order – позволяет автоматически выставлять ордера по заранее установленным параметрам.

Ранее выставленными ордерами (не выполненными) могут становиться:
Отмена – “Cancel”, либо Замена – “ Replace/Cancel ” – существующий ордер меняется новым ордером с необходимыми Вам параметрами.

Ордер «Отмена одного ордера другим» - “One Cancels the Other (OCO)”
Вышеназванный ордер указывает, что, в случае исполнения одного из ордеров, он меняется следующим.

Работа ОСО на практике на примере NinjaTrader

An OCO feature is actually 2 different orders on the exchange - Stop Order & Limit Order. The OCO functionality to Cancel the other Order when one side is filled is an off-exchange function handled/generated by the trading platform. There is no official OCO order type with any exchange.

How does this affect or generate required margin?

Margin requirements are based off orders that will generate a new position. For example, in order to buy/sell 1 contract of the ES the day trade margin is $400. The account balance must be equal or greater than $400 for an order to buy/sell 1 contract of the ES to be accepted.

Next, let’s say the account balance is $401 and now the account is long 1 contract of the ES. An order for a sell limit or a sell stop for 1 contract will be accepted, because the order will be offsetting/closing the original long contract - not generating a new short position.

If customer attempts to place an OCO on with this position it will be rejected because the 2 orders - sell limit and sell stop - is not only an offsetting order, it also could generate a new short position.

1 long/buy position = 1 short/sell (stop or Limit) order = Net Zero

OCO = 1 long/buy position = 1 short/sell stop order & 1 short/sell limit order = Net 1 short/sell order

Example: If news or economic numbers are released, the market can become extremely volatile, there is the chance that both side/orders of the OCO could be filled before the order to cancel the other side is received by the trading platform and message sent to back to the exchange. If both orders (sell stop & sell limit) are filled - the customer’s position has thus changed from long 1 ES to now short 1 ES without enough margin/cash in the account to meet the requirements to open a new position.

Another Example, let’s say the customer wants to work 15 orders to get in the market - working 15 orders would require 15 times the day trade margins or 15 x $400 for the ES. If the account balance was less than the required 15 x $400 or $6'000, it would reject the orders due to insufficient cash to meet required margins.

Explanation of Required Margin

If account balance only allows you to get into the position, then you will only be able to work either a limit order or stop order to offset/close the existing position. Using the example above, let’s say your account balance is $6'000. You buy 15 ES contracts. This now has used all of your available cash/margin. You will only be able to place up to 15 sell orders - either stops or limits. Any sell orders greater than 15 would be greater than the 15 buys and could generate a new short position - and would be rejected due to insufficient cash/margin to work greater than 15 sell orders.

Explanation of OCO Required Margin

Original position either buy/sell (margin required) - offsetting order, either limit/stop (no margin required) - 2nd offsetting order, either limit/stop (margin required)

Example of total margin/cash required to trade 1 contract of ES with an OCO exit order:

Original position either buy/sell 1 contract of the ES ($400 margin required) - offsetting order, either limit/stop 1 contract of the ES (no margin required) - 2nd offsetting order, either limit/stop 1 contract of the ES ($400 margin required) = $800 Total Margin Required

If you are going to trade multiple contracts, multiply this above example time the number of contracts trading.

For example, 2 ES contracts will require $1'600 | 5 ES contracts will require $4'000 | 10 ES contracts will require $8'000 | etc...